债务担保凭证的风险有哪些呢

来源:邵阳网整理 2022/1/4 0:00:00 13 人看过
债务担保凭证是资产证券化的一种,可以转移金融机构的信用风险,但是其自身存在着风险也是多种多样的,特别是违约风险,对其造成的后果是非常广泛而严重的。那么债务担保凭证的风险有哪些呢?接下来由小编为大家详细介绍。一、主权风险许多CDO的案子

一、主权风险

许多CDO的案子所收购的产来源已不限于单一国家的贷款或债券,而将触角伸到了海外,甚至新兴市场的债权,这些外国债权的加入,带来额外的风险,此一风险即为。通常一牵涉到其它国家,资产证券化的商品所得到评等就不会超过该国的主权评等,而其解决方式即是取得一个第三人保险或保证。

二、违约风险

与其它资产证券化商品一样,CDO必须担心其资产是否会发生违约。CDO的资产是一些债权,通常种类繁多且不易追踪与研究其风险历史,尤其是在资产池中含有新兴市场的债权时。

三、利率与汇率风险

CDO的兴起源于金融机构希望赚取高利率资产与低成本资金之间的利差。此项利差之多寡可能会因资金市场之变化而产生波动。此外,债权资产与证券化所发行证券有不同的付款周期、不同付款日或不同的利率调整日等差异,因而造成风险。

四、信用违约、汇率与利差交换合约风险

如前所述,在CDO的证券化过程中,经常需要与第三人订立交换合约以规避汇率与利率波动风险。因此,提供交换合约的第三人是否有充分的财务实力来履行这些交换合约即会影响到整个证券化的风险。

五、法律风险

传统CDO与其它证券化一样,必须将债权完全移转到信托,达到真实出售才算能够保护投资人。CDO的交易中,债券与贷款人的移转有多种不同的程度,若是跨国交易,对于交易各方的国家法律制度更需注意,以防出错。

六、加速成立风险

CDO的发行期间可分为加速成立期、再投资期及还本期,并且经常是在证券化成立后才开始收购资产。一般而言,评等结果必须在证券化的债券之前完成,才能帮助投资人从事投资,若尚未完成收购资产,则评等机构只能就投资指导原则来从事评等工作,而且投资指导原则必须有相当的约束性才能确保资产管理机构依循此原则收购资产,建立资产池。建立资产池的期间所承担的风险称为加速成立风险,其情况包括:资产管理人收购资产速度太慢,使投资人所缴交的资金未能尽速投资在高报酬率的标的物,而影响投资成果;另一种风险则是收购的资产未能如预期规划地充分分散,而造成风险集中。

七、流动性风险

流动性风险在CDO与其它证券化相似,主要是因临时的现金短缺,而造成无法及时支付证券化债券的利息,其成因可能是利息收付日期不同、或收付频率不一致导致。

以上是由小编为大家详细介绍的债务担保凭证的风险,希望能够对大家有所帮助。

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唐慧律师,毕业于湖南文理学院,获法学学士学位,并于毕业当年通过国家司法考试。湖南方廉律师事务所执业律师,擅长各类民商事诉讼业务,尤其是合同纠纷、劳动争议、婚姻家庭、人身损害民事诉讼类案件,同时兼理各类非诉讼法律业务,撰写、修改各类非诉讼法律文书,曾为多家企业提供法律服务,处理法律事务。办案风格亲切耐心,待人以诚,立世以信,致力于通过良好的沟通为每一位当事人提供良好的法律服务。坚持对民法、劳动合同法、合同法等各类法律研究,及时更新知识储备,法律专业知识扎实。对于案件要点把握准确,擅长收集、梳理案件证据材料,办事认真负责,秉承有问题解决问题,有矛盾协调矛盾,有困难克服困难执业理念,能够充分维护当事人的合法权益。

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