期货市场技术分析之风险管理 3

来源:邵阳网整理 2022/1/4 0:00:00 42 人看过
小编分散投资与集中投资 虽然分散投资是限制风险的一个办法,但也可能分散得过了头。如果交易商在同一时刻把交易资金散布于太多市场的话,那么其中为数不多的几笔盈利,就会被

分散投资与集中投资

虽然分散投资是限制风险的一个办法,但也可能分散得过了头。如果交易商在同一时刻把交易资金散布于太多市场的话,那么其中为数不多的几笔盈利,就会被大量的亏损交易冲抵绰。这里头也有个一半对一半的机会问题,因此我们必须找到一个合适的乎衡点。有些成功的交易者把他们的资金集中于少数几个市场上。只要这些市场在当时处于趋势良好的状态,那就大功告成。在过分分散和过分集中这两个极端之间,我们两头为难,偏又没有绝对牢*的解决办法。依我的经验来看,同时在四到六个不相干的市场上持有头寸,或许是一条中腐之道。关-镶的一点是“不相干”。我们所选择的市场之间的相关性越小,越能取得分散投资的功效。如果我们只是同时在四种外汇市场上持有多头头寸,那么,算不得是优越的分散投资。

设置保护性止损指令

我向朋友们强烈地呼吁,一定要采取保护性止损措施。不过止损指令的设置着实是一门艺术。交易者必须把价格图表上的技术性因柬,与风险管理方面的要求进行综合的研究。这一点,在本章后面的。交易策略”部分,我们再细谈。交易考应当考虑市场的波动性。市场的波动性越大.那么,止损指令就应当比较远。无独有偶,这里也有个机会问题。一方面,交易者希望止损指令充分地接近,这样,即使交易失败,亏损也会尽可能地少。然而另一方面,如果止损指令过于接近,那么很可能当市场发生短暂的摇摆(或称“嗓音”)时,引发不必要的平仓止损的行为。总之,止损指令过远,虽然能够避开噪音干扰,但最终损失较大。关-建还是要定中庸之道。

报酬-风险比

最成功的交易商也只能在40%的交易中获利。事实就是如此‘大多数交易以亏损而告终。那么,既然交易者在多数情况下都赔钱,他们最终又怎么能盈利呢?因为期货交易只要求如此小的保证金,所以,哪伯市场朝不利的方向只变化一点点,我们也不得不忍痛平仓止损。于是,在交易者真正捕捉到他心目中的市场运动之前,或许不得不先进行几番尝试。

假定莱交易者预期黄金价格即将从300美元涨到500美元,于是他在300美元的价位买入了一张合约,并把风险金额限定为10美元。随后市场跌到了290美元,这笔交易就被止损平仓了。然后在295美元的时候,他又买入一张合约,接着又一次地蒙受了10美元的小领损失。最后,他在305美元第三次买进,这一回终于如愿以偿,价格涨到了500美元,结果获利195美元。他总共做了三笔交易。头两笔有小额亏损,总共为20美元。第三笔盈利195美元。尽瞥在三笔中只有一笔有利润,但是最终结果仍然是赢余175美元(195—20)。这就相当于17,500美元的实际利润(175美元×100美元)。

这样我们就涉及到了报偿一风险比的问题。因为大多数的交易是赤字,所以我们准一的希望就是,确保获利交易的盈利额大于亏损交易的损失额。为了达到这个目的,大部分交易者都要考虑报偿一风险比。

对每笔计划中的交易,我们都要确定其利润目标(报偿),以及在万一失败的情况下的可能亏损的金额(风险)。然后,我们把利润目标与潜在亏损加以权衡,得出报偿一风险比。报偿一风险比有一个通用的标准,3比1。在考虑一笔交易时,其获利的潜力至少必须3倍于可能的亏损,我们才能够付诸实施。在前面的黄金交易的例子里,假定其预澜风险为10美元,那么其利润潜力至少达到30美元才行。

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